Greylock VC Seth Rosenberg describe su inusual estrategia de inversión en IA

Jul 09, 2023

Los inversores de capital de riesgo han estado clamando por participar en acuerdos de inteligencia artificial durante meses, y muchas de las apuestas más grandes y caras han sido en las empresas del llamado “modelo básico”, como OpenAI y Anthropic. Pero no es ahí donde podrían avanzar algunas de las mejores oportunidades.

Para Seth Rosenberg, inversor de la firma de capital riesgo Greylock Partners, hay un área subestimada que está considerando para las inversiones en IA. “La gente dice: '¿La mejor oportunidad para la IA está en las empresas emergentes o en las ya establecidas?' Creo que hay oportunidades en ambos, pero creo que hay una tercera categoría que tal vez se pasa un poco por alto, que son las empresas que quizás tienen uno o dos años de antigüedad, que tienen un producto increíble o algún valor sorprendente que se puede acelerar significativamente con la IA. " me dijo. "En cierto modo, se encuentran realmente en un punto óptimo, porque son más ágiles que un titular para... cambiar totalmente su modelo de negocio, cambiar totalmente la forma en que se construye el producto para ser optimizado por IA, pero tienen una ventaja inicial. frente a una nueva empresa en etapa inicial”.

Rosenberg razona que es más fácil incorporar tecnología de inteligencia artificial en un negocio establecido (pero aún joven) para algo como, por ejemplo, la generación de hipotecas, que al revés. Una startup incipiente “tendría que pasar los próximos dos años descifrando la suscripción, consiguiendo asociaciones en los mercados de capital, consiguiendo contratos de servicios y… dentro de dos años, entonces empezarían a añadir IA para automatizar el proceso”, dijo. Pero Pine, la empresa de cartera de Greylock, un prestamista hipotecario digital con sede en Canadá, "ya ha hecho todo eso". Si bien la IA no era parte de la tesis de inversión cuando la empresa invirtió en Pine en 2022, Rosenberg dice que ahora es una gran parte de su estrategia en el futuro.

Todo esto encaja con la tesis de Rosenberg sobre la ventaja competitiva en la IA. Dice que lo ve de dos maneras: ¿el valor principal del negocio se deriva en un 80% del modelo de lenguaje grande que utiliza la startup, o en un 80% de otra cosa? Para empresas como Pine, Rosenberg sostiene que el 80% de su valor proviene de su negocio fintech en comparación con el modelo de IA o la tecnología que utilizan. Esa fórmula (80% fintech + 20% IA) puede hacer que sea difícil competir con estas empresas, cree.

Pero me pregunto: ¿qué impedirá que los titulares (ya sean las grandes empresas tecnológicas o los servicios financieros) compren estas nuevas empresas o equipos de inteligencia artificial para hacerlo ellos mismos? ¿Y no están hablando casi todas las empresas sobre el uso de IA ahora?

Cuando le pregunté a Rosenberg, teorizó que incluso si estos titulares son capaces de adquirir talento en IA, les resultará más difícil reformar totalmente (en sus palabras, “destruir”) cómo funciona actualmente su negocio. Pero en un sentido más amplio, Rosenberg cree que los inversores “intelectualizan demasiado” la cuestión de la competencia. “Si piensas en las enormes plataformas tecnológicas de consumo que se han construido en los últimos 10 años, la mayoría de ellas no tienen un foso loco [de propiedad intelectual]”, afirma.

Aunque no han realizado ninguna inversión reciente en este tipo de empresas, dice Rosenberg, ha estado investigándolo además de ayudar a la cartera actual de Greylock a autoincorporarse a la IA. Independientemente de que la estrategia de Rosenberg dé sus frutos o no, podría tener un beneficio importante: invertir en nuevas empresas que todavía están catalogadas como empresas de “fintech” o “atención médica” podría ayudar a la empresa a evitar pagar una prima inflada de IA.

Nos vemos mañana,

Anne SradersGorjeo:@AnneSradersCorreo electrónico:[email protected]íe un acuerdo para recibir el boletín informativo sobre la hoja de términosaquí.

Jackson Fordyce fue el curador de la sección de ofertas del boletín de hoy.

OFERTAS DE EMPRENDIMIENTO

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- AutogenAI, una plataforma de redacción de licitaciones y adquisiciones basada en IA con sede en Londres, recaudó 22,3 millones de dólares en financiación de Blossom Capital.

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- Effectiv, una plataforma de gestión de riesgos y fraudes con sede en San Francisco para instituciones financieras y empresas de tecnología financiera, recaudó 4,5 millones de dólares adicionales en financiación inicial. Better Tomorrow Ventures lideró la ronda y se le unieron Accel y otros ángeles.

- Flipturn, una plataforma de operaciones de flotas de vehículos eléctricos con sede en Nueva York, recaudó 4,5 millones de dólares en financiación inicial. Accel lideró la ronda y se le unieron Comma Capital y Background Capital.

- Materials Nexus, una empresa de tecnología profunda con sede en Londres, recaudó £2 millones (USD 2,59 millones) en financiación. Ada Ventures lideró la ronda y se le unieron High-Tech Gründerfonds, la Universidad de Cambridge, MD One Ventures y otros.

- Space DOTS, un desarrollador de pruebas in situ miniaturizadas con sede en Londres para materiales avanzados en entornos espaciales, recaudó 1,5 millones de dólares en financiación inicial. Boost VC, Sie Ventures, 7Percent Ventures, Blue Wire Capital y otros ángeles invirtieron en la ronda.

CAPITAL PRIVADO

- Haveli Investments acordó adquirir Certinia, una plataforma de servicios como negocio con sede en San José, de Advent International y Technology Crossover Ventures. Los términos financieros no fueron revelados.

- HIG Capital acordó adquirir RBmedia, una editorial de audiolibros con sede en Landover, Maryland, de KKR. Los términos financieros no fueron revelados.

- NewSpring Holdings adquirió Bridge Core, una empresa de inteligencia visual, ciberseguridad y otras soluciones técnicas con sede en McLean, Virginia, para la comunidad de inteligencia del gobierno de EE. UU. Los términos financieros no fueron revelados.

- The Any Hour Group, respaldado por Knox Lane, adquirió Black Diamond Experts, un proveedor de servicios para el hogar con sede en Salt Lake City, y Bumble Breeze, un proveedor de servicios de calefacción, refrigeración, calidad del aire interior y plomería con sede en Las Vegas. Los términos financieros no fueron revelados.

OTRO

- Aprio adquirió Culotta, Scroggins, Hendricks & Gillespie, PC, una firma de consultoría comercial y de contabilidad con sede en Birmingham, Alabama. Los términos financieros no fueron revelados.

- Coro adquirió Privatise, un proveedor de soluciones de seguridad de red con sede en Jerusalén para trabajo remoto y en la oficina. Los términos financieros no fueron revelados.

- Cumming Group, propiedad conjunta de New Mountain Capital, Tailwind Capital y la gerencia, adquirió PCM Consulting, una firma de consultoría de gestión de costos y proyectos con sede en North Andover, Massachusetts. Los términos financieros no fueron revelados.

FONDOS + FONDOS DE FONDOS

- Bansk Group, una firma de inversión privada con sede en Nueva York, recaudó 800 millones de dólares para un fondo centrado en invertir y crear marcas de bienes de consumo envasados.

- KKA Partners, una firma de capital privado con sede en Berlín, recaudó 230 millones de euros (254,76 millones de dólares) para un fondo centrado en pymes y empresas en crecimiento a través de la habilitación tecnológica en la región DACH.

- Prime Movers Lab, una firma de capital de riesgo con sede en Jackson, Wyoming, recaudó 245 millones de dólares para un fondo centrado en inversiones iniciales en tecnología climática, espacio, semiconductores y otros sectores.

GENTE

- Battery Ventures, una firma de inversión con sede en Boston y San Francisco, ascendió a Danel Dayan y Max-Julian Kaye a director y a Becca Jones a vicepresidenta.

- ICONIQ Growth, el brazo de inversión en crecimiento de ICONIQ Capital con sede en San Francisco, ascendió a Roy Luo a socio general.

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